Le 9 septembre 2026, PhonePe a annoncé avoir obtenu sa première licence internationale auprès de la Banque centrale des Émirats arabes unis. L’entreprise indienne prévoit de faire des Émirats son premier marché exploité localement hors d’Inde.
Selon son fondateur et directeur général Sameer Nigam, cette autorisation doit permettre à PhonePe d’acquérir des commerçants, de déployer des terminaux de paiement et de proposer des services de change. Aucun calendrier précis de lancement n’a toutefois été communiqué.
L’annonce mérite d’être distinguée de la présence internationale qu’avait déjà PhonePe. Jusqu’ici, ses services hors d’Inde étaient principalement destinés aux utilisateurs indiens voyageant à l’étranger et payant depuis un compte bancaire indien. La licence émiratie ouvre une étape différente : construire une activité locale au sein d’un marché étranger.
De l’acceptation d’UPI à une présence locale
PhonePe permettait déjà à ses utilisateurs de payer aux Émirats via UPI sur des terminaux partenaires. En mars 2024, cette acceptation avait notamment été déployée sur le réseau NEOPAY de Mashreq, avec un traitement passant par NPCI International Payments.
Dans ce modèle, le client restait un utilisateur du système indien. Il utilisait l’application PhonePe et un compte bancaire indien pour régler un commerçant situé aux Émirats. L’expérience était internationale, mais le service demeurait centré sur un instrument de paiement et une relation bancaire venus d’Inde.
La nouvelle licence élargit le périmètre. PhonePe pourra désormais développer une relation directe avec des commerçants locaux, fournir l’équipement ou les solutions d’acceptation nécessaires et participer plus largement à la chaîne de valeur du paiement sur place.
Cette différence est importante. Faire accepter un moyen de paiement étranger par des partenaires ne revient pas à exploiter une activité locale d’acquisition. La seconde suppose une autorisation réglementaire, une organisation opérationnelle, des contrôles de conformité, une gestion du risque marchand, des mécanismes de règlement et un support adaptés au marché concerné.
Pourquoi les Émirats constituent un point d’entrée cohérent
Le choix des Émirats s’inscrit dans un corridor déjà actif entre l’Inde et le Golfe. PhonePe disposait d’un premier usage concret auprès des voyageurs indiens, tandis que les commerçants émiriens étaient déjà exposés à UPI grâce à des partenariats d’acceptation.
L’entreprise n’entre donc pas dans un marché totalement inconnu. Elle peut s’appuyer sur une marque connue d’une partie des visiteurs, sur des habitudes de paiement déjà testées et sur un écosystème qui cherche à renforcer sa position de hub régional.
Le cadre réglementaire compte également. Les services de paiement de détail aux Émirats sont encadrés par la Retail Payment Services and Card Schemes Regulation de la Banque centrale, mise en place en 2021. Ce dispositif impose une licence aux prestataires concernés et encadre notamment leur gouvernance, leur gestion des risques, la protection des fonds, la sécurité et la conduite envers les clients.
Obtenir une licence ne signifie donc pas seulement pouvoir lancer une nouvelle application. Cela permet d’entrer dans le marché avec un statut réglementé et un périmètre d’activités défini.
Un changement de modèle pour PhonePe
En Inde, PhonePe s’est développé sur UPI, une infrastructure commune qui permet à plusieurs banques et applications de proposer des paiements instantanés interopérables. L’entreprise a construit sa distribution, son expérience utilisateur et ses services autour de ce rail public.
À l’étranger, cette architecture ne peut pas être reproduite automatiquement. Chaque marché possède ses propres licences, infrastructures, participants, règles de change et habitudes d’acceptation. PhonePe doit donc adapter son modèle, établir des connexions locales et choisir les activités qu’elle souhaite exploiter directement.
L’autorisation émiratie montre cette évolution. PhonePe ne se limite plus à accompagner UPI hors d’Inde. Elle cherche à devenir un acteur local du paiement, avec des responsabilités opérationnelles et réglementaires plus larges.
Ce que les acteurs africains peuvent observer
L’intérêt du dossier pour l’Afrique ne réside pas dans la copie du modèle indien ou émirati. Il tient surtout à la séquence d’expansion.
PhonePe a d’abord accompagné ses utilisateurs sur un corridor international précis. L’entreprise a ensuite développé l’acceptation par l’intermédiaire de partenaires déjà implantés. Elle obtient maintenant une licence qui lui permet de nouer une relation directe avec les commerçants et d’élargir ses services locaux.
Pour une fintech africaine qui envisage un nouveau marché, cette progression pose plusieurs questions utiles : existe-t-il déjà un corridor suffisamment actif ? Quel usage initial peut être servi sans construire immédiatement toute l’infrastructure locale ? Quels partenaires peuvent tester l’acceptation ? À quel moment une licence locale devient-elle nécessaire pour capter davantage de valeur et maîtriser l’expérience ?
La licence ne garantit pas le succès commercial. PhonePe devra encore préciser son calendrier, ses produits, ses partenaires, sa tarification et son positionnement face aux banques, acquéreurs et fintechs déjà présents aux Émirats. Elle devra également démontrer qu’elle peut transformer un avantage lié aux voyageurs indiens en une proposition pertinente pour des commerçants et des clients locaux.
La prochaine étape sera opérationnelle
L’annonce du 9 septembre confirme une ambition internationale, mais plusieurs éléments restent ouverts. PhonePe n’a pas encore indiqué la date de lancement de ses opérations locales ni détaillé l’ensemble de son offre.
Les prochains signaux à suivre seront donc concrets : premiers commerçants acquis, type de terminaux ou solutions d’acceptation proposés, services de change effectivement disponibles, partenariats bancaires ou de règlement et articulation avec les infrastructures locales.
Le passage d’une acceptation transfrontalière à une présence réglementée locale constitue une étape structurante. Sa portée réelle se mesurera désormais dans l’exécution.
